Экономика США развивалась вполне здоровыми темпами, но не такими, какими бы хотелось Федеральной резервной системе. Инфляция, наоборот, продемонстрировала устойчивость, чем первоначально предполагалось в конце 2024 года.
Согласно последним данным, валовой внутренний продукт США увеличился на 2,3% в годовом исчислении, что полностью совпало с прогнозами экономистов и первоначальной оценкой. Согласно данным Бюро экономического анализа, основной двигатель роста экономики — потребительские расходы — вырос на 4,2%.
Впечатляющий рост потребительских расходов указывает на устойчивость американского потребителя, несмотря на инфляционное давление и опасения рецессии. Увеличение расходов преимущественно связано с покупкой товаров длительного пользования, таких как автомобили и бытовая техника, а также услуг, включая здравоохранение и развлечения.
Однако не все секторы экономики продемонстрировали положительную динамику. Инвестиции в основной капитал, в частности, в жилищное строительство, сократились, что отражает влияние высоких процентных ставок Федеральной резервной системы. Увеличение запасов также внесло отрицательный вклад в ВВП, сигнализируя о возможном замедлении производства в будущем.
В целом рост ВВП на 2,3% позволяет утверждать, что экономика США пока успешно справляется с вызовами. Однако сохранение инфляции выше целевого уровня и продолжающееся ужесточение монетарной политики создают риски для дальнейшего экономического роста.
Предпочтительный показатель Федеральной резервной системы, индекс цен на личные потребительские расходы, без учета продуктов питания и энергии вырос на 2,7%, что быстрее первоначально заявленных 2,5%. Это было обусловлено в основном расходами на услуги. Ожидается, что январский отчет PCE, который должен быть опубликован сегодня, покажет рост основного показателя на 2,6% по сравнению с прошлым годом.
Как я отмечал выше, отчет указывает на экономику, которая продолжала расти уверенными темпами на плечах устойчивых потребительских расходов. В то время как высокие процентные ставки и более высокая стоимость жизни наносят урон домохозяйствам с низким доходом.
Но стоит отметить, что темпы роста замедляются. После скачка на 2,8% в 2024 году в 2025-м ожидается рост ВВП лишь на 2,3%, поскольку более медленный рост занятости сдерживает потребительский спрос. Более того, политики Федеральной резервной системы стали осторожнее относиться к будущим снижениям процентных ставок, поскольку инфляция оказывается достаточно вязкой. Прогнозируется, что сегодняшние данные покажут первое за год снижение личных расходов с поправкой на инфляцию после активного сезона предпраздничных покупок.
Что касается рынка труда, то, согласно вчерашним данным, число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе выросло на 22 000, достигнув самого высокого уровня в этом году. Помимо спроса домохозяйств, отчет показал, что государственные расходы были выше, а инвестиции в бизнес стали слабее, чем сообщалось изначально. Расходы на оборудование упали по пересмотренной годовой ставке 9%, в то время как стоимость продуктов интеллектуальной собственности изменилась незначительно.
Но в целом вполне неплохие отчеты оказали поддержку доллару и привели к распродаже ряда рисковых активов.
Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0405. Только это позволит нацелиться на тест 1.0430. Уже оттуда можно забраться на 1.0460, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0490. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0380 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0350 либо открывать длинные позиции от 1.0320.
Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.2610. Только это позволит нацелиться на 1.2640 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.2680. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2570. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2530 с перспективой выхода на 1.2480.
