Аналитические обзоры Форекс: 23.04.2025 - Когда Трамп добрый: рынки радуются, но мы-то знаем...

23.04.2025 11:25

Когда Трамп добрый: рынки радуются, но мы-то знаем...

Открыть торговый счет Открыть демосчет

Пока Белый дом внезапно "мирится" с ФРС и Китаем, доллар снова оживает в надежде, что это всерьез и надолго. Биткоин тем временем уверенно растет, Маск спешно возвращается к Tesla, чтобы спасти компанию от репутационного удара, а Boeing продает Jeppesen за $10,6 млрд, пытаясь облегчить долговой груз. В этом обзоре – четыре истории, в которых переплелись экономика, амбиции и кризис управления. Что за этим стоит, как отреагировал рынок и какие возможности это открывает для трейдеров – разбираем по порядку.

Доллар возвращается в игру: как мягкая риторика Трампа изменила настроение на рынках

Американский доллар в последние дни балансировал на краю из-за нападок Белого дома на ФРС и обострения торгового конфликта с Китаем. Однако Дональд Трамп, как это у него водится, внезапно сменил пластинку: Пауэлл остается, с Пекином "все хорошо", что привело к резкому укреплению гринбека. Из этой статьи вы узнаете, что на самом деле стоит за этой резкой "перезагрузкой" Белого дома, почему она не отменяет рисков, а лишь отодвигает их во времени, и как трейдерам рационально использовать эту хрупкую передышку.

На этой неделе Дональд Трамп снова напомнил рынкам, кто в этом доме главный. В течение суток он совершил двойной политический разворот, по пути к которому успел обезвредить два самых токсичных фактора последних месяцев: конфронтацию с ФРС и эскалацию тарифной войны с Китаем.

Пока аналитики только строили графики по вероятности отставки Джерома Пауэлла и очередного обострения с Пекином, президент США одним махом отменил оба сценария. Итог не заставил себя ждать: доллар оттолкнулся от многомесячных минимумов, фондовые индексы резко подскочили, а золото – главный индикатор рыночного страха – пошло на снижение. И хотя на первый взгляд все это выглядит как дипломатическое вдохновение на фоне хорошей погоды, реальность куда глубже и сложнее.

История отношений Трампа и Пауэлла – это полноценная макроэкономическая драма с элементами политического триллера. На прошлой неделе президент публично требовал немедленной отставки главы ФРС, а уже во вторник уверял, что "никогда даже не задумывался об этом".

Такое внезапное изменение позиции на первый взгляд выглядит как жест тактического отступления, но на самом деле является признанием очевидного: рынки больше не готовы терпеть управляемую нестабильность.

Давление на ФРС обернулось всплеском волатильности, падением доверия к независимости регулятора и ростом доходностей по казначейским облигациям. Когда 10-летние Treasuries начали стремительно дорожать, а индекс доллара рухнул к минимумам конца 2023 года, в Белом доме, судя по всему, поняли – еще один шаг в том же направлении может дорого обойтись.

Причина раздражения Трампа в Пауэлле вполне прозаична: ФРС отказывается снижать ставку так быстро, как того хотелось бы президенту. На фоне снижения ключевой ставки ЕЦБ до 2,25% американский диапазон 4,25–4,5% действительно выглядит напряженным. Но Пауэлл и его коллеги справедливо считают, что инфляция в США остается выше целевого уровня и требует осторожности.

Попытки Белого дома форсировать монетарную политику под свои политические цели – не новость. Новость в том, что теперь рынки больше не готовы прощать такое поведение. Отсюда и вынужденное "смягчение" со стороны Трампа, которому крайне важно сохранить хотя бы видимость стабильности накануне потенциальных экономических сбоев второй половины года.

Почти одновременно с отказом от атаки на ФРС последовал еще один разворот – на китайском фронте. Еще в начале месяца Белый дом увеличил пошлины на китайский импорт до 145%, Пекин ответил зеркально. Казалось, торговая война выходит на новый уровень. Но буквально за пару дней президент США кардинально изменил тон.

Вместо привычного "мы их задавим"» прозвучали слова о вежливости, потенциальной сделке и готовности "быть милыми". Тарифы, по словам Трампа, "существенно снизятся", если удастся договориться. И все это на фоне визита делегации высокого уровня из Китая в Вашингтон, пусть и под прикрытием сессий МВФ и Всемирного банка.

Американская сторона в лице министра финансов Скотта Бессента, в свою очередь, четко обозначила, что эскалация бесперспективна, и США заинтересованы в "структурной сделке".

Да, формально ни одного соглашения еще нет. Нет даже начала переговоров. Но рынкам и этого оказалось достаточно. За сутки индекс Dow прибавил более 1000 пунктов, Nasdaq и S&P 500 подскочили почти на 2,7% каждый. А индекс доллара укрепился на 0,6%, оттолкнувшись от критически низких уровней.

Против иены доллар вернулся выше 143, по отношению к евровырос до $1,14. Даже в паре со швейцарским франком, который обычно растет при любой американской нестабильности, доллар показал уверенную стабилизацию. Золото, наоборот, снизилось на 1,5% – сигнал, что спрос на защиту ослаб.

Тем не менее эксперты предупреждают: не стоит принимать затишье за перемену погоды. Все, что произошло – это лишь пауза. Ни конфликт с ФРС, ни торговая война с Китаем не завершены. Их просто временно отложили – как политически удобное и экономически необходимое решение, чтобы сбить перегрев на рынках. Именно поэтому текущее укрепление доллара – это не подтверждение его фундаментальной силы, а ставка на то, что хаос пока отступил в тень.

Для трейдеров это означает одно: действовать нужно хладнокровно и с полной осознанностью того, что устойчивость текущей картины иллюзорна. Краткосрочная поддержка американской валюты может сохраниться, особенно если риторика Белого дома не вернется к резким заявлениям.

Но основное правило сейчас – не переоценивать эффект "доброй воли" со стороны Трампа. Помните: это не стратегический разворот, а тактический маневр. Любой новый виток давления – на ФРС, Китай или другие страны – способен моментально вернуть рынки в режим шторма.

Биткоин меняет амплуа: от рискового актива к тихой гавани для инвесторов

В разгар рыночной турбулентности биткоин снова напомнил о себе – и сделал это эффектно. За последние две недели крупнейшая цифровая валюта выросла более чем на 23%, уверенно оторвавшись от технологических акций США. Что стоит за этим внезапным всплеском, почему инвесторы начинают видеть в BTC "новое золото", и чего ждать дальше – разбираем в этом материале.

На фоне всеобщего рыночного безумия биткоин сделал то, чего от него давно ждали – вырвался вперед, да еще как! Пока американские фондовые индексы шатались от каждого твита Дональда Трампа и каждый новый тарифный удар рушил остатки инвесторской уверенности, криптовалюта номер один взмыла вверх более чем на 23% от апрельского минимума и сейчас гордо парит выше отметки в $93 000.

И это не просто случайный всплеск: биткоин начал вести себя как золото – надежное, блестящее и абсолютно равнодушное к политическим истерикам. Кто бы мог подумать?

И правда, сцена получилась почти театральной. Сначала биткоин послушно скатился вместе с другими рисковыми активами после тарифных угроз Трампа, но затем резко поменял роль. Теперь он не ведомая волнами Nasdaq лодочка, а уверенный тяжеловес, переживший бурю.

Все дело в долларе, который внезапно оказался не таким уж крепким, как всем хотелось бы верить. На этой неделе индекс DXY рухнул до минимумов конца 2023 года, поскольку доверие к американским активам сильно пошатнулось из-за атак Трампа на ФРС и его непоследовательной тарифной политики.

В этих новых условиях инвесторы начали судорожно искать, куда же спрятаться. И кто оказался под рукой? Правильно, биткоин – старый добрый бунтарь, который к этому моменту уже наточил свои клыки. На рынок американских биткоин-ETF за один только понедельник зашло $381 млн – максимальный приток с конца января. И вот уже даже самые скептически настроенные аналитики начинают ерзать на своих креслах: не просто отскок, не просто хайп – а начало системного сдвига восприятия биткоина на глобальном финансовом рынке. Причем с потенциалом расти дальше!

И как будто в подтверждение того, что все только начинается, вчера рынок получил очередной заряд оптимизма: Cantor Fitzgerald, Tether Holdings и SoftBank ведут переговоры о создании инвестиционного фонда (SPAC) на $3 млрд, предназначенного для покупки цифровых активов. Это сигнал о том, что крупные игроки не просто верят в крипторынок – они готовы делать на него ставку деньгами, и немалыми.

А в более отдаленной перспективе поддержать биткоин может инициатива совсем другого масштаба – идея стратегического биткоин-резерва (SBR), подписанная Трампом в марте. До отчетного срока Минфина США остается менее двух недель, и если проект получит даже частичную реализацию, это станет официальной точкой признания биткоина – уже не как активов для "смельчаков", а как полноценного элемента государственной финансовой стратегии, что, конечно, лишь усилит его позиции на рынке.

Конечно, дорога биткоина наверх не будет ровной. Волатильность – старая подруга криптомаркета – никуда не денется. Но впервые за долгое время биткоин перестал быть просто приложением к фондовому рынку. Теперь он претендует на нечто большее – на роль якоря в новом финансовом беспорядке. И это открывает перед трейдерами потрясающие возможности!

Краткосрочные игроки могут ловить мощные импульсы роста на каждом откате. Среднесрочные инвесторы получили редкий шанс войти в тренд на его начальной стадии, до того как подключатся поздние пассажиры. А долгосрочные держатели могут наконец позволить себе роскошь смотреть на биткоин не как на спекуляцию, а как на осознанную инвестицию в актив нового мирового порядка.

Рынок меняется прямо сейчас. И те, кто умеет видеть не только панику, но и возможности, могут не просто сохранить капитал, а приумножить его на фоне глобальной перестройки финансового ландшафта. Начните зарабатывать на росте биткоина, открыв торговый счет в InstaForex! А чтобы более оперативно реагировать на рыночные движения, установите наше мобильное приложение – с ним вы сможете торговать в любом месте и в любое время!

Меньше политики, больше Tesla: Маск пытается спасти падающие показатели

Tesla отчиталась о самом резком падении прибыли за последние годы, что заставило Илона Маска сократить свое участие в правительственной инициативе DOGE после месяцев активной работы в администрации Трампа. Но хватит ли этого, чтобы вернуть доверие к бренду и стабилизировать компанию, теряющую клиентов, выручку и рыночные позиции? В этом материале – о причинах провального квартала, последствиях политической вовлеченности Маска для репутации Tesla, краткосрочной реакции рынка на его обещание "вернуться к управлению" и реальных перспективах для трейдеров в ближайшие месяцы.

Илон Маск снова в центре событий, но на этот раз не благодаря амбициозным проектам, а в попытке вытащить собственную компанию из рыночной ямы, которую он сам же и помог выкопать. После месяцев, проведенных в роли главного реформатора в администрации Дональда Трампа, миллиардер внезапно заявил, что с мая резко сократит свое участие в проекте Department of Government Efficiency (DOGE) и вновь сосредоточится на Tesla.

Это решение прозвучало сразу после того, как производитель электрокаров опубликовал один из самых слабых квартальных отчетов за последние годы. Чистая прибыль упала на 71%, до $409 млн в первом квартале 2025 года против $1,39 млрд годом ранее. Общая выручка сократилась на 9% до $19,3 млрд, а автомобильное подразделение просело особенно болезненно – $13,9 млрд против прошлогоднего $17,3 млрд. Компания не дотянула и до прогнозов по прибыли на акцию: $0,27 против ожидаемых $0,44.

Среди причин – обновление производственных линий Model Y на всех четырех заводах, снижение средней цены автомобилей и неопределенность, вызванная торговыми войнами. При этом Tesla прямо признала, что "изменение политических настроений" оказывает существенное давление на спрос, имея в виду последствия участия Маска в администрации Трампа. То, о чем раньше предпочитали говорить намеками, теперь написано черным по белому в официальном отчете.

Рынок начал реагировать на политическую вовлеченность Маска задолго до публикации отчета: протесты у дилерских центров, вандализм в отношении автомобилей, и, по оценкам аналитиков, падение спроса на Tesla на 15–20% в ряде регионов. Tesla больше не просто производитель электрокаров, а политический символ, поляризующий публику.

И в такой ситуации даже минимальное отстранение Маска от федеральных инициатив вызвало бурю одобрения: акции компании подскочили на 4% сразу после его заявления о том, что он вернется к Tesla, а DOGE будет занимать у него "не более одного-двух дней в неделю". Впрочем, Маск уточнил, что останется в роли советника президента, если тот "сочтет это полезным". Как всегда – и вашим, и нашим.

Несмотря на плачевную квартальную отчетность, в Tesla все же нашлось место для нотки оптимизма. Компания подтвердила, что по-прежнему планирует запустить производство более доступной модели в первой половине 2025 года. Правда, выпуск будет не столь быстрым, как предполагалось изначально. Вместо совершенно новой платформы будет использоваться модифицированная версия существующих линий, а "доступная Tesla" окажется, по сути, удешевленной версией нынешнего Model Y. Аналитики полагают, что такой подход позволит сохранить сроки, но вряд ли произведет фурор на рынке.

Тем временем Tesla активно продвигает проект беспилотного такси – роботакси, запуск которого намечен на июнь в Остине. Маск уверяет, что к концу следующего года "миллионы" машин будут ездить полностью автономно. Однако рынок относится к этим заявлениям с традиционным скепсисом: вопросов к регуляторному одобрению, безопасности и юридическим рискам по-прежнему масса. Это направление все еще выглядит скорее как технологическая витрина, чем как реальный драйвер выручки.

Одной из немногих отдушин для Tesla стали операционные издержки: снижение себестоимости позволило удержать рентабельность автопроизводства на уровне 12,5%, что выше ожиданий в 11,8%. Однако и здесь восторг был умеренным – год назад маржинальность составляла 13,6%.

Падение поставок на 13% по итогам квартала и ожидания второго подряд годового снижения продаж подтверждают тревожный тренд: без переориентации Маска на основной бизнес Tesla может утратить доверие даже самых верных инвесторов. Отсюда и призыв аналитиков вроде Дэна Айвза, назвавшего ситуацию "моментом развилки", когда единственный способ сохранить бренд – это вернуть Маска обратно на производственную сцену, без политического антуража.

По иронии судьбы именно это он и пообещал: "Я буду тратить гораздо больше времени на Tesla", – заявил Маск, добавив, что миссия DOGE "в целом выполнена". Однако даже с этим заявлением он оставил за собой 40% рабочего времени для участия в делах администрации. Иными словами, планируемое "отстранение" оказалось лишь частичным. Поэтому ключевой вопрос остается открытым: достаточно ли этого, чтобы восстановить доверие инвесторов к бренду?

Сильная сторона Tesla – в ее ликвидности: $37 млрд на счетах позволяют компании пережить даже затяжной период трансформации. Но этот запас прочности не вечен. В ближайшие кварталы от Маска потребуется не просто присутствие, а демонстрация того, что он по-настоящему вернулся в кресло операционного директора, а не просто сменил вывеску.

Для трейдеров ситуация остается двойственной. С одной стороны, резкое сокращение DOGE-активности Маска и обещание сосредоточиться на Tesla дают повод для краткосрочной коррекции наверх. С другой – фундаментально показатели остаются слабыми, а внешнеполитические и репутационные риски никуда не делись. При торговле акциями Tesla важно учитывать, что текущий рост – это скорее реакция на облегчение, чем начало устойчивого тренда.

Тем, кто рассматривает вход в позицию, следует ориентироваться на подтверждение производственных планов во втором квартале, запуск доступной модели и реальные шаги по снижению зависимости от китайского импорта. Консервативным инвесторам стоит дождаться признаков стабилизации поставок и восстановления маржинальности.

Tesla сегодня – не просто производитель электрокаров, а барометр политических рисков, технологических амбиций и человеческой импульсивности. И именно на этом пересечении сейчас формируются краткосрочные возможности для заработка. Осталось лишь решить: готовы ли вы сыграть в игру, где правила меняются так же быстро, как приоритеты ее главного героя.

Цифровой багаж сброшен: Boeing продает Jeppesen, чтобы не утонуть в долгах

Boeing объявила, что расстается с частью своего цифрового бизнеса – мол, ради баланса и инвестиционного рейтинга. Формально – стратегический шаг на пути к финансовому оздоровлению. По факту – сигнал рынку о том, сколько сегодня стоит право остаться на плаву. В этом материале разбираемся, почему компания решила продать один из самых технологичных и прибыльных активов, кому достанется цифровая навигация за $10,6 млрд и что всё это значит для будущего Boeing и его инвесторов.

Boeing официально объявила, что расстается с одним из своих самых знаковых цифровых активов: за $10,6 млрд компания продает подразделение Digital Aviation Solutions, включая Jeppesen, частному инвестиционному фонду Thoma Bravo. Сделка стала крупнейшим активом, выведенным из портфеля Boeing за последние годы, и открывает новую главу в стратегии CEO Келли Ортберга по восстановлению финансовой устойчивости производителя самолетов.

Прежде всего стоит отметить: Jeppesen – это не просто "одна из дочек". Это навигационная компания, чей путь начался еще в 1934 году с чертежной тетради пилота Элрея Джеппесена, и закончился глобальной цифровой экосистемой, на которой сегодня летают более 90% коммерческих самолетов в мире. Boeing купила Jeppesen в 2000 году за $1,5 млрд, вложила в развитие технологии и к 2025-му сделала это направление частью Digital Aviation Solutions – прибыльного, узнаваемого, стратегически значимого бизнеса.

Теперь – все. Компания избавляется от Jeppesen, а заодно и от остальных активов в этом сегменте, чтобы пополнить баланс на $10,6 млрд наличными. Сделка включает и такие популярные решения, как ForeFlight и AerData, а также австралийский сервис OzRunways. Формально Boeing оставляет за собой доступ к данным, связанным с техническим обслуживанием и ремонтом, чтобы не выпадать из сегмента поддержки клиентов. Но сам факт отказа от ядра цифровых решений выглядит не просто как оптимизация, а как откровенная капитуляция перед долгами.

Долгов у Boeing действительно много. На конец 2024 года компания сократила валовой долг до $53,9 млрд после масштабного привлечения $24 млрд через продажу акций – одна из крупнейших таких сделок в истории публичных компаний. Чистая ликвидность – $26,3 млрд – позволяет держаться на плаву, но 2025 год обещает новые погашения. Продав Jeppesen, Boeing фактически покупает себе "страховку на выживание".

Решение вызвало волну критики. Как отметил аналитик Томас Блэк, Jeppesen – это учебник по бизнесу мечты: высокая маржа, повторяющаяся выручка, программный продукт, стабильный спрос и лояльная клиентская база. Это бизнес, который продается крайне редко. И когда продается – за него дерутся. Thoma Bravo победила в напряженной конкуренции с такими гигантами, как Honeywell, RTX и GE Aerospace, не говоря уже о Carlyle и Blackstone. Цена оказалась выше прогнозов аналитиков Jefferies, которые закладывали диапазон в $6–8 млрд. Но даже при $10,6 млрд остается вопрос: стоило ли продавать столь ключевой актив, если компания уже доказала, что может привлекать деньги на рынке капитала?

На первый взгляд – да. Boeing стремится сохранить инвестиционный рейтинг и снизить долговую нагрузку. Но с другой стороны – Digital Aviation Solutions была частью Boeing Global Services, единственного прибыльного подразделения в структуре компании. В 2024 году оно заработало $20 млрд выручки при операционной прибыли $3,6 млрд, что дает 18% рентабельности. Для сравнения: коммерческое самолетостроение принесло убыток в $8 млрд, оборонное – $5,4 млрд. Так что сделка выглядит не как очищение баланса, а как продажа последней палубной карты в надежде дотянуть до следующего раунда.

Инвесторы отреагировали сдержанно. Акции Boeing выросли всего на 2,3% в Нью-Йорке и 6,5% во Франкфурте – рост был скорее на фоне завершения сделки, чем от энтузиазма по поводу ее смысла. Финансовое сообщество ждет отчета за первый квартал, где компания, скорее всего, расскажет, как именно продажа Jeppesen повлияет на структуру Global Services. Но уже сейчас понятно: стабильных источников выручки у Boeing становится меньше, а экспозиция на экспортные риски – выше.

Отдельного внимания заслуживает мотив времени. Сделка происходит на фоне новых торговых пошлин, которые грозят подорвать экспортные поставки Boeing. Администрация США уже повысила тарифы на китайские комплектующие, а Китай ответил аналогично, что вынудило Boeing приостановить часть заказов на Model S и X. И хотя сама Jeppesen не зависит от поставок, ее продажа именно сейчас выглядит как попытка заранее зафиксировать прибыль перед возможным ухудшением глобальной конъюнктуры.

Главный вывод из всей истории прост: Boeing выбирает краткосрочную ликвидность в обмен на долгосрочные активы. И хотя в цифрах это выглядит как победа, стратегически компания теряет одну из своих самых стабильных опор. Для трейдеров это значит, что бумаги остаются волатильными, но дают пространство для тактических сделок.

Краткосрочные игроки могут использовать текущий импульс на фоне оптимизма по сделке, особенно в ожидании квартального отчета. Целевой диапазон на ближайшее время – $165–175 при условии отсутствия новых регуляторных рисков. Для среднесрочных инвесторов важно следить за тем, насколько устойчивой окажется операционная прибыль в Global Services без Jeppesen. А долгосрочные игроки должны задать себе один вопрос: останется ли Boeing технологическим лидером или окончательно станет заложником своей задолженности?

Если вы видите в этой ситуации возможности – не ждите. Откройте счет в InstaForex и начните зарабатывать на решениях, которые меняют рынок уже сегодня! А для более удобного и эффективного трейдинга скачайте наше мобильное приложение!