Аналитические обзоры Форекс: 02.04.2025 - Да начнутся тарифные игры: иена, евро и золото выходят на арену

02.04.2025 11:21

Да начнутся тарифные игры: иена, евро и золото выходят на арену

Открыть торговый счет Открыть демосчет

Мировые рынки – на взводе: тарифная политика США грозит перезапуском глобальной торговли, Европа готовит экономический ответ, золото штурмует исторические максимумы, а в технологическом секторе громкое кадровое потрясение. В центре внимания – иена, евро, золото и акции Meta. Все четыре истории объединяет одно: стремительно меняющаяся среда, в которой риски и возможности идут рука об руку. Что делать трейдерам, разбираемся в этой статье.

Иена может стать главным бенефициаром в условиях тарифной войны

Мировые рынки застыли в тревожном ожидании: Дональд Трамп готовится объявить новый пакет тарифных мер, которые могут радикально переформатировать глобальную торговлю. Инвесторы нервничают, а аналитики бьются в догадках, насколько далеко зайдет Белый дом в своей протекционистской риторике. На этом фоне японская иена, как и в прежние времена кризисов, вновь выходит на сцену в роли спасательного круга для капитала.

Планируемые меры предполагают введение так называемых "взаимных тарифов" – шаг, способный не просто перезапустить торговые отношения США с десятками стран, но и бросить вызов всей архитектуре послевоенной глобализации. Проблема в том, что даже за считанные часы до выступления президента детали пакета остаются неясными. По данным источников, внутри администрации все еще идут споры о масштабах и деталях.

Главный экономист Nomura Роб Саббараман охарактеризовал происходящее как "полет вслепую", отметив, что термин "взаимные тарифы" интерпретируется слишком широко, чтобы на его основе можно было бы строить внятные прогнозы. Тем не менее, расчеты экспертов дают тревожную картину: средний уровень тарифов в США может подскочить до 10% – максимум с 1943 года. И это без учета ожидаемых новых пошлин на автомобили и фармацевтику.

Среди потенциальных мишеней – ЕС, Япония, Канада, Южная Корея, Индия и Вьетнам. Китай уже обложен пошлинами на 20%: и, судя по всему, это далеко не финал. По данным экономистов Bloomberg, под угрозой находится мировой торговый поток объемом более $33 трлн, а экспорт отдельных стран рискует сократиться от 4% до 90%. На этом фоне индекс глобальной торговой неопределенности достиг максимума с 2009 года. Аналитики The Goldman Sachs предупреждают: пошлины могут вырасти еще на 15 п.п., ускорив инфляцию и подорвав экономический рост США.

Особую пикантность ситуации придает тот факт, что в наши дни американская экономика куда более зависима от импорта, чем во времена Великой депрессии. И даже умеренные тарифы способны вызвать эффект, сравнимый с полномасштабным торговым шоком.

В этой неопределенности иена оказывается одной из немногих валют, способных выполнять роль "тихой гавани". The Goldman Sachs прогнозирует ее укрепление до 140,00 за доллар в течение года, что примерно на 7% выше текущих уровней. Это даже более бычий прогноз, чем консенсус Bloomberg – 145,00 к концу года.

По словам экспертов, иена демонстрирует лучшие результаты тогда, когда США сталкиваются с падением реальных процентных ставок и обвалом фондового рынка. Сейчас ситуация именно такова. Недавние данные по рынку труда, свидетельствующие о его охлаждении, уже вызвали укрепление японской валюты. Если пятничный отчет по занятости подтвердит негативные тенденции, спрос на JPY может резко вырасти.

Впрочем, иена не лишена уязвимостей: за последние годы она сильно ослабла, достигнув в 2024 году более чем 30-летнего минимума 161,95. Однако, по данным Bloomberg, крупные фонды в 2025 году начали осторожно закрывать короткие позиции по JPY, что может свидетельствовать о развороте нисходящего тренда.

Тем временем, Банк Японии также подает сигналы: регулятор сокращает покупки длинных облигаций, что, в перспективе, может сузить разницу в доходности между США и Японией. Это играет на руку иене, особенно если доходность американских бумаг начнет снижаться из-за ожиданий рецессии.

Таким образом, складывается парадоксальная, но уже привычная для рынков картина: чем хуже становится в США, тем увереннее чувствует себя японская иена. И хотя это тревожный сигнал для экономики в целом, для инвесторов – это ориентир.

Вывод? Глобальная экономика стоит на пороге новой эпохи торговых войн. Риски рецессии в США и замедления глобального роста становятся все более ощутимыми. В такой среде трейдерам стоит пересмотреть структуру своих портфелей в пользу защитных активов. Ставка на укрепление иены против доллара выглядит разумной: на фоне растущей неопределенности, ослабления американской экономики и сужения доходностного дифференциала у японской валюты появляется шанс вновь блеснуть как "тихий герой" турбулентного рынка.

Европа готовит тарифный удар по США: что это значит для евро?

$28 миллиардов – именно на такую сумму Евросоюз готов ввести ответные пошлины на американские товары, если Белый дом запустит новый виток тарифной атаки. Казалось бы, конфронтация только разгорается, но валютный рынок реагирует не испугом, а довольно хладнокровно: евро демонстрирует удивительную устойчивость. Похоже, участники рынка начинают считать, что Европа умеет не только договариваться, но и защищаться – а значит, у единой валюты есть все шансы выйти из этой истории не проигравшей стороной.

На фоне нарастающей торговой напряженности между США и Европейским союзом, Брюссель готовится к ответному удару. Президент Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен заявила о наличии "сильного плана" по противодействию готовящимся тарифам администрации Дональда Трампа. При этом она подчеркнула: ЕС по-прежнему предпочитает дипломатическое урегулирование, но готов действовать решительно, если переговоры провалятся.

Меры возмездия – не абстрактная угроза, а вполне конкретный сценарий, включающий пошлины на американские товары объемом до $28 млрд и, возможно, расширение регулирования в отношении технологических и финансовых компаний США.

Фон дер Ляйен представила трехуровневую стратегию ЕС: вести переговоры с позиции силы, диверсифицировать внешнюю торговлю и укреплять единый рынок. Подход, несомненно, прагматичный, и в условиях возможной экономической турбулентности – стратегически дальновидный. Однако рынки, как известно, торгуют не намерениями, а рисками. И риск перерастания тарифной риторики в полномасштабный конфликт очевидно переоценивается как финансовыми аналитиками, так и самими трейдерами.

В условиях, когда ставки повышаются на обеих сторонах Атлантики, инвесторы начинают делать выбор. И этот выбор все чаще падает на евро. Несмотря на надвигающиеся тарифы, участники рынка демонстрируют повышенную уверенность в укреплении единой европейской валюты уже в ближайшей перспективе. Повышенный интерес к покупкам евро указывает на изменение настроений – трейдеры все чаще закладывает в цену сценарий, при котором ЕС выйдет из конфликта с меньшими потерями, чем США.

Такой поворот в ожиданиях объясняется вполне осязаемыми сдвигами в экономической политике Евросоюза. Несмотря на умеренные темпы роста, Европа активно наращивает фискальную поддержку – прежде всего через увеличение оборонных расходов и запуск новых инвестиционных инициатив. В марте Еврокомиссия анонсировала создание общеевропейского инфраструктурного фонда, который будет направлен на развитие транспорта, энергетики, цифровых технологий и оборонной промышленности.

Ожидается, что дополнительные вливания в экономику способны поддержать внутренний спрос и повысить устойчивость региона к внешним шокам. Для евро это означает не только фундаментальную опору, но и аргумент в пользу переоценки его перспектив в условиях тарифной конфронтации с США.

Между тем единая валюта получает поддержку и с монетарной стороны: инвесторы постепенно пересматривают ожидания в отношении политики ЕЦБ. Сейчас рынок закладывает два снижения ставок до конца года, тогда как вероятность третьего упала до 42%. А в сочетании с перетоком капитала из США на фоне риска рецессии это создает прочный фундамент для роста евро. Не случайно, что с начала года единая валюта уже прибавила более 4% к доллару – и, судя по всему, этот тренд еще не исчерпан.

Тем не менее фактор Трампа по-прежнему остается доминирующим источником волатильности. Утечка проекта тарифного предложения Белого дома, предполагающего пошлины в размере около 20% на широкий спектр импорта, вызвала на прошлой неделе моментальное снижение евро до уровня $1,0791. Однако даже такая реакция выглядит скорее технической коррекцией. Стратегически участники рынка по-прежнему склоняются к сценарию, при котором европейская валюта сохранит потенциал для роста. Общий настрой постепенно смещается в сторону укрепления евро, а участники рынка все активнее наращивают длинные позиции по единой валюте.

Из этого вытекает главный вывод: несмотря на все угрозы, евро сохраняет потенциал укрепления, особенно в условиях, если США реализуют жесткий протекционистский сценарий. Трейдерам стоит внимательно следить за официальными заявлениями из Вашингтона и Брюсселя, а также за динамикой ставок ЕЦБ. При сохранении текущей траектории, умеренный лонг по EUR/USD с целями в диапазоне 1,09–1,10 может оказаться обоснованным решением.

Чтобы извлечь максимум выгоды из текущей рыночной ситуации, инвесторам рекомендуется покупать евро против доллара на коррекциях, особенно если пошлины будут восприняты как фактор ослабления США. Не упустите возможность превратить рыночные колебания в прибыль, открыв торговый счет в Instaforex! А для еще более эффективного и удобного трейдинга скачайте наше мобильное приложение и будьте на связи с рынком 24/7!

Цены на золото летят вверх: инвесторы возвращаются в старое доброе убежище

За считанные часы до того, как Белый дом раскроет детали "ответных" пошлин, рынки впали в режим ожидания: валюты почти не движутся, нефть застыла, фондовые индексы в Азии и Европе колеблются в узких коридорах. Лишь золото демонстрирует живую динамику – и у него на то есть веские причины.

Трамп называет 2 апреля "Днем освобождения» – риторика громкая, как и потенциальные последствия. Новый пакет тарифов, который может охватить не только оппонентов, но и ближайших союзников США, обещает быть масштабным и мгновенным.

В условиях, когда пространство для переговоров минимально, а риск встречных мер со стороны пострадавших стран максимален, рынки закладывают в цену повышенную неопределенность. И пока одни активы временно затаились, золото, напротив, оживает. Его цена на спот-рынке в минувший вторник достигла исторического максимума – $3 148,88 за унцию.

В среду утром желтый металл вырос в цене на 0,7%, оказавшись всего в $20 от предыдущего пика. Как видим, золото продолжает демонстрировать устойчивую восходящую динамику, которая формируется уже не первую неделю.

Напомним, что в 2024 году золото прибавило 27%, а с начала текущего года укрепилось еще на 19%, что стало его лучшим квартальным результатом с 1986 года. Эти цифры подтверждают уверенный бычий тренд, подкрепленный сразу несколькими фундаментальными драйверами.

Ключевым фактором роста остается агрессивная тарифная политика Дональда Трампа: угрозы новых пошлин, жесткая риторика в адрес как союзников, так и конкурентов, растущий риск торговой эскалации заставляют инвесторов искать убежище в активах, устойчивых к макроэкономическим потрясениям. И золото здесь – вне конкуренции.

Центральные банки также продолжают активно скупать желтый драгметалл, демонстрируя стратегический интерес к драгметаллу как к средству диверсификации резервов. Потоки капитала в биржевые фонды, обеспеченные золотом, достигли максимума с сентября 2023 года. Это наглядное свидетельство того, что институциональные инвесторы тоже выбирают защиту, а не риск.

Кроме того, сохраняющаяся напряженность на Ближнем Востоке и в Восточной Европе усиливает привлекательность золота как средства защиты от геополитической дестабилизации. А учитывая, что ФРС сигнализирует о возможном снижении ставок, реальная доходность долларовых активов становится менее привлекательной – еще один плюс в пользу золота.

По словам аналитика Филиппа Ньюмана, устойчивый спрос на активы-убежища в условиях высокой макроэкономической и геополитической неопределенности, а также рост ожиданий относительно продолжения смягчения монетарной политики в США создают условия для дальнейшего роста цен на золото.

Эксперт прогнозирует, что в ближайшие месяцы цена достигнет $3 300 за унцию. А его коллега Аакаш Доши более оптимистичен и считает, что при благоприятном сценарии золото может подорожать до $3 400 за унцию в течение следующих девяти месяцев.

Выводы очевидны: мир уходит в "защиту", и золото снова подтверждает свой статус актива последней инстанции. Новые тарифы, риск инфляции, угроза рецессии – все это формирует идеальные условия для роста драгметалла. Таким образом, в текущих условиях трейдерам целесообразно рассматривать покупки драгметалла при краткосрочных откатах с прицелом на уровень $3 300 и выше в перспективе ближайших месяцев.

ИИ без Пино: чем обернется кадровая встряска для Meta?

Отвлечемся ненадолго от тарифных драм – в технологическом секторе тоже неспокойно. Meta теряет одну из ключевых фигур своей ИИ-стратегии: в мае компанию покидает вице-президент по искусственному интеллекту Жоэль Пино. Ее уход совпадает с моментом, когда компания делает ставку на ИИ как на главный вектор развития, запланировав вложить в это направление до $65 млрд в 2025 году. Что это значит для компании и ее акций?

Вчера вице-президент Meta по искусственному интеллекту Жоэль Пин объявила о своем уходе с должности, уточнив, что ее последний рабочий день в компании – 30 мая. В сопроводительном посте на LinkedIn она заявила, что хочет "освободить место для новых голосов", продолжив академическую деятельность в качестве профессора информатики в Университете Макгилла в Монреале.

Пино проработала в Meta восемь лет. Она возглавляла группу Fundamental AI Research (FAIR), и под ее руководством были запущены ключевые инициативы, включая разработку и открытый релиз модели Llama – одного из главных проектов компании в области генеративного ИИ.

Во многом благодаря Пино Meta смогла позиционировать себя как один из лидеров в области открытых и прозрачных ИИ-инициатив. Она активно продвигала идею открытого доступа к моделям, коду и исследованиям, что выгодно отличало Meta на фоне таких закрытых конкурентов, как OpenAI и Anthropic. В условиях, когда индустрия сталкивается с все большей критикой за закрытость алгоритмов, Meta под руководством Пино делала ставку на доступность и научную честность.

Отставка Пино – не просто кадровая перестановка, а серьезное испытание для философии открытого ИИ, которую Meta активно продвигала в последние годы. Ее уход поднимает важный вопрос: сможет ли компания сохранить приверженность принципам открытости и сотрудничества в условиях ужесточающейся конкуренции и многомиллиардных вложений в ИИ?

Напомним, что 2025 году Meta планирует направить до $65 млрд на развитие искусственного интеллекта – сумма, сравнимая с годовыми бюджетами небольших государств. В эти планы входит строительство дата-центра мощностью 2 гигаватта – настолько большого, что он, по оценке самой Meta, покроет территорию, сопоставимую с частью Манхэттена. Также компания намерена довести вычислительные мощности до 1,3 млн GPU, чтобы обеспечить масштабируемую поддержку своих ИИ-платформ.

Не стоит забывать и о стратегических целях. Техногигант планирует сделать Meta AI ведущим цифровым ассистентом с аудиторией более 1 млрд пользователей и создать так называемого "ИИ-инженера" – модель, способную самостоятельно генерировать код и участвовать в разработке продуктов.

Кульминацией этого технологического наступления должен стать первый в истории LlamaCon – конференция Meta по искусственному интеллекту, намеченная на конец апреля. Именно там будет представлен Llama 4 – новое поколение открытой языковой модели, которая, по словам главного директора по продуктам Криса Кокса, ляжет в основу умных ИИ-агентов и существенно расширит их функциональность в продуктах Meta: от Facebook до WhatsApp. Компания делает явную ставку на то, что в будущем именно такие агенты станут интерфейсом общения человека с цифровыми экосистемами – и Llama 4 здесь должна сыграть ключевую роль.

Как видим, Meta входит в решающую фазу ИИ-гонки с колоссальными амбициями, но и с ключевым кадровым вызовом. Безусловно, увольнение Жоэль Пино создает краткосрочную неопределенность, но в долгосрочной перспективе компания продолжает уверенно двигаться в сторону ИИ-доминирования. Исходя из этого, инвесторам стоит рассматривать покупки акций Meta на коррекциях, особенно вблизи крупных новостных поводов, таких как конференция LlamaCon или запуск новых ИИ-продуктов.

Пока рынок дает точки входа, самое время вложиться в будущее. Откройте счет в Instaforex и получите доступ к одной из самых перспективных компаний в технологическом секторе. А чтобы быть всегда в курсе всех рыночных движений и не упустить ни одной возможности, скачайте наше мобильное приложение!